Takmer 8-tisíc investorov a 17 miliárd korún, to sú výsledky za prvých 12 mesiacov investičnej skupiny Penta, ktorá sa pred viac ako rokom otvorila externým investorom.

„Zmenili sme sa, čo sa týka zodpovednosti. Predtým sme mali ten komfort, že keď sme urobili niečo zle, vedeli sme, že si to zlizneme len sami. Teraz máme za sebou tisíce investorov a vedie to k tomu, že každé rozhodnutie v investičnej komisii zvažujeme o to starostlivejšie a opatrnejšie,“ opisuje zmenu uvažovania Marek Dospiva.

Upozorňuje, že len vďaka externým investorom môže skupina vyhľadávať ďalšie investičné príležitosti, ktoré by sama nebola schopná ufinancovať. Práve preto tiež už mohla oznámiť vstup do tendra na najväčšieho talianskeho prevádzkovateľa lekární, posilňovanie zdravotníckej divízie alebo expanziu Fortuny do Ázie.

Pri realitách zhodnotenie 16 percent

A plány fondu sa tým rozhodne nekončia. „Snažíme sa myslieť vo veľkom. V tejto chvíli v Penta fondoch spravujeme už skoro 40 miliárd korún (aj s peniazmi majiteľov, pozn. red.). Keď sa pozrieme do nasledujúcich dvanástich mesiacov, máme ambíciu spravovať 50 miliárd korún a chceli by sme, aby zhruba polovica peňazí bola od externých investorov,“ dodáva šéf Penta Fund Tomáš Hochmeister. Zhodnotenie peňazí za prvých desať mesiacov bolo 12 percent pri Penta Equity Fund a 16 percent pri fonde Penta Real Estate, ktorý profitoval z rekordnej aktivity developmentu.

Hochmeister pritom pri vzniku fondov v Pente nebol a k tímu sa pridal na konci minulého roka. Teraz však bude pri založení ďalšieho fondu. Penta si totiž úspešný projekt zopakuje a zakladá už svoj tretí fond.

„V tejto chvíli máme investorov predovšetkým z Českej republiky a zo Slovenska. Jedným z cieľov, ktorý sme si vytýčili, je, aby fondy sprevádzali skupinu Penta v nasledujúcich rokoch aj na tých trhoch, kde pôsobíme, takže by sme sa radi pozreli do zahraničia. V tejto chvíli máme dva české fondy pre kvalifikovaných investorov a náš budúci fond bude luxemburský. To je fond, ktorý ponúka trochu väčšiu ochranu investorom ako české fondy kvalifikovaných investorov, ale na druhej strane je to niečo, čo nám umožňuje ponúkať produkt nielen v Českej republike, ale jednoduchšie aj v zahraničí,“ dodáva Hochmeister.

Luxemburský domicil podľa neho umožní produkty jednoducho ponúkať v zahraničí a distribuovať medzi investorov.

Fond chce Penta spustiť na jeseň a bude zameraný na zdravotníctvo a zdravotnícke nehnuteľnosti. „S aktivitou, ktorú v rámci skupiny Penta robíme, nám vzniká množstvo príležitostí, ktoré by sme radi ponúkli externým investorom. Máme unikátne portfólio nehnuteľností v zdravotníctve, či už to sú nemocnice, polikliniky, Alzheimer centrá. To je stabilné portfólio, ktoré umožňuje dlhodobo rásť. Myslíme, že je to niečo, čo môže osloviť jednotlivcov, ale aj inštitucionálnych investorov,“ dodáva Hochmeister.

Investičná komisia rozhoduje stále rovnako

Samotné rozhodovanie, do čoho budú fondy investovať, robí Penta a Penta Real Estate. „Rozhodujú partneri, ktorých zastupujem ja, Slavo Haščák, Ian Child a ďalší traja partneri. Táto rovnaká šestica rozhoduje o tom, kam pôjdu investície investorov z fondu. Rovnako ako predtým, keď to boli len naše investície. Rozhodovanie robíme pomocou šesťčlennej investičnej komisie a je nutné získať väčšinu hlasov. Nezáleží na tom, kto má aký podiel, pokiaľ investícia nedostane štyri hlasy, tak neprejde,“ dodáva Dospiva.

To, že by fondy boli určitou monetizáciou toho, čo Penta dosiahla, však Dospiva odmieta. „Po tom, čo väčšina partnerov dovŕšila päťdesiatku, povedali sme si, že už pred sebou nemáme všetok čas, a toto je veľmi výhodná spolupráca. Keď dnes vidíme investičné príležitosti, vieme, že keď sa o ne podelíme, pomôže nám to rásť a zvyšovať podiely v konkrétnych krajinách s konkrétnymi firmami, a teda dosahovať aj vyššie marže alebo bezpečnejšie pozície pre prípady krízy,“ dodáva Dospiva.

Ako upozornil Tomáš Hochmeister, v minulých dňoch získala Penta licenciu od Českej národnej banky a vzniká tak nová investičná spoločnosť, ktorá otvára ďalšie nové možnosti v správe aktív. „Aj naďalej sa ale sústredíme na to, kde je Penta silná a kde máme nejakú konzistenciu a dlhodobú históriu,“ dodáva Hochmeister.

IPO teraz nie je pre nás

Cesta IPO, a teda vstupu na akciové trhy, ktorou sa v poslednom čase vydali ďalšie významné české firmy ako Allwyn či CSG, však Pentu neláka.

„V tejto chvíli nám fondová štruktúra vyhovuje. Penta je veľmi aktívny vlastník, nie sme pasívny investor – v momente, keď chceme portfóliové firmy veľmi aktívne riadiť, je fondová štruktúra efektívnejšia a regulatórne menej náročná. Neznamená to, že by sme si mysleli, že IPO je zlé, ale v tejto fáze vývoja my reštrukturalizujeme firmy a je tam veľký vývoj. Firma, ktorú chcete dať na burzu, by mala byť väčšinou stabilná a veľmi predvídateľná,“ dodáva Dospiva.

Penta si pritom vďaka Fortune už pobyt na burzovom parkete vyskúšala. V roku 2018 však svoje akcie stiahla nielen z pražskej, ale aj z tej varšavskej.

Rozhovor s Marekom Dospivom a Tomášom Hochmeisterom viedla Zuzana Hodková. V audio alebo vo video verzii ho nájdete tu: https://www.seznamzpravy.cz/clanek/ekonomika-byznys-rozhovory-dospiva-penta-spusti-dalsi-fond-z-lucemburska-a-zamereny-na-zdravotnictvi-304755